O que é CDS (Credit Default Swap)?
O CDS (Credit Default Swap) é um título derivativo que garante a troca ou a compensação do risco de crédito com outra pessoa física ou jurídica. Seu funcionamento é similar ao de um seguro. Já seu objetivo é evitar a inadimplência nas operações de crédito.
Devido a suas características, o CDS (Credit Default Swap) assegura certo nível de proteção para uma carteira de crédito. Isso é feito por meio de uma seguradora. Ela faz a emissão do título e se responsabiliza pelo capital investido em caso de inadimplência.
Portanto, o detentor desse título recebe uma indenização quando ocorrer o calote. Normalmente, o recebimento equivale ao valor nominal.
Por esse motivo, o CDS traz proteção a investidores que desejam reduzir os riscos da carteira de crédito. A mensuração é feita em pontos. Quanto mais alto o indicador estiver, há uma chance maior do investidor não receber o pagamento.
Dessa forma, esse indicador também é utilizado para analisar o risco na economia, especialmente no que se refere aos investimentos internacionais. Em outras palavras, ele demonstra se determinado país é capaz de honrar as dívidas que tem.
Quais são as características do CDS?
O Credit Default Swap (CDS) é sempre um título de derivativo, mas existem 3 diferentes tipos. Eles são:
- CDS específicos para um tipo de risco específico, por exemplo, os ativos de grandes companhias;
- títulos direcionados à proteção de uma carteira de investimentos;
- índices de Credit Default Swap. Eles funcionam como referência para o custo da transferência do risco de crédito.
Cada um desses contratos tem suas próprias regras e determina como será feita a liquidação. De todo modo, as formas mais comuns são recebimento de:
- diferença entre o preço de mercado e o de emissão do título;
- valor equivalente às parcelas de juros que não foram pagas acrescidas do principal.
Vale a pena observar que o CDS (Credit Default Swap) é um contrato bilateral negociado em particular. Ou seja, o comprador da proteção paga um prêmio ao vendedor e faz vários pagamentos. Caso o ativo seja inadimplente, recebe uma indenização por meio da operação chamada de evento de crédito.
Por que o CDS (Credit Default Swap) é um indicador?
Apesar de ser um derivativo, o CDS também é um indicador porque concede preços aos títulos de crédito. A partir dessa análise, é possível saber se o investimento internacional tem algum fator de risco.
Mais do que isso, ele permite saber se o país representa alguma ameaça ao mercado financeiro. Ou seja, ele é um medidor do risco-país. No entanto, são indicadores diferentes.
O CDS (Credit Default Swap) é somente uma maneira de medir o risco de um país. Na prática, ele faz essa indicação, porque os investidores procuram esse título derivativo quando determinada nação tem chances elevadas de não pagar suas dívidas.
Com o aumento da demanda, o preço dos títulos sobe. Dessa forma, o CDS se torna um indicador do risco país.
Quais são as vantagens do CDS?
Esse título derivativo consiste em um contrato. Por essa característica, ele apresenta os seguintes benefícios:
- pagamentos periódicos menores;
- prazo de vigência de 1 a 10 anos, sendo que a maior parte da liquidez é concentrada no período de 5 anos;
- investimentos em títulos de emissores estrangeiros, sem preocupação com o risco cambial;
- maior liquidez, o que transforma o Credit Default Swap (CDS) em uma opção atrativa;
- possibilidade de usar o título para medir o desempenho do spread no mercado à vista e a tendência do mercado no curto prazo;f
- uso para proteção do risco de crédito de ativos no balanço patrimonial;
- swap de inadimplência de crédito protege credores e detentores de títulos contra risco de inadimplência do mutuário;
- fornecimento de um fluxo constante de pagamento com menor risco de queda.
Como adquirir CDS?
Os Credit Default Swaps são documentados e negociados via contratos. Eles são publicados pela Associação Internacional de Swaps e Derivativos (ISDA) e detalham os termos e as cláusulas seguidas.
Normalmente, há exigência do pagamento contínuo do prêmio para manter o contrato. Apesar disso, o titular do CDS pode negociar dentro e fora dos contratos.
Assim, enquanto o comprador realiza os pagamentos até a data de vencimento, o vendedor arca com o valor da garantia. Ele também arca com os juros que seriam quitados até o prazo do título.
Desse modo, o CDS (Credit Default Swap)protege ambas as partes contra a inadimplência. Por isso, é um mercado em expansão e se torna uma boa alternativa de investimento.