O que é o P/EBITDA?
O P/EBITDA é uma métrica que indica o potencial de geração de caixa de uma empresa. Esse indicador calcula a razão entre o preço da ação e o EBITDA da empresa por ação, sendo bastante utilizado por investidores para analisar empresas listadas na bolsa de valores.
No entanto, é importante analisar o P/EBITDA com cautela, já que o EBITDA de uma companhia nem sempre é direcionado para o seu caixa. É necessário verificar a capacidade da empresa de converter o seu alto EBITDA em lucro líquido de fato.
Entretanto, além do total de ações, é crucial entender exatamente o que significa esse outro dado utilizado no P/EBITDA.
O que significa a sigla EBITDA?
EBITDA é uma sigla em inglês para Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, ou Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização, em português.
Ao contrário do EBIT, essa métrica considera a depreciação e a amortização de ativos no balanço das empresas para efetuar o cálculo do lucro. Por conta disso, acaba se aproximando do real potencial de geração de caixa da empresa.
Como interpretar o P/EBITDA?
O EBITDA é utilizado para avaliar a capacidade de uma empresa em gerar caixa em um certo período. Quando analisado historicamente, ajuda a identificar o comportamento do resultado operacional ao longo do tempo.
Dessa forma, ele contribui para a avaliação da gestão financeira da empresa, algo bastante importante na hora de escolher uma companhia para investir.
Quando o P/EBITDA é relacionado com o total de ações negociadas pela companhia, podemos concluir que, quanto menor ele for, melhor. Isso porque ele indica que a empresa está depreciada em relação à sua geração de caixa, ou seja, que ela está mais barata em relação ao seu valor real.
Como calcular o P/EBITDA?
Antes de calcular o P/EBITDA, é preciso descobrir qual o EBITDA da empresa.
O primeiro passo para isso é descobrir qual o Lucro Operacional da companhia, que é o lucro gerado através da receita operacional líquida, após o desconto dos custos e despesas gerais.
Nesse sentido, a fórmula para calcular o EBITDA é a seguinte:
EBITDA = Lucro Operacional Antes do Imposto de Renda e Despesas Financeiras + Depreciação + Amortização
Para encontrar o Lucro Operacional, basta subtrair os custos das mercadorias vendidas e as despesas operacionais a partir da receita líquida.
Essas informações podem ser obtidas através dos relatórios financeiros disponibilizados pelas empresas que possuem capital aberto na bolsa.
Após encontrar o valor do EBITDA, basta utilizar a fórmula do P/EBITDA:
Exemplo de utilização do P/EBITDA
Antes de descobrir o P/EBITDA, é necessário obter o EBITDA da companhia a ser avaliada.
Supondo que uma empresa possui um EBITDA de R$120 milhões, 40 milhões de ações negociadas e o preço da ação está em R$30,00, basta utilizar a fórmula do P/EBITDA:
P/EBITDA = 30 / (120.000.000 / 40.000.000) = 10
Portanto, o P/EBITDA da empresa é 10.
Limitações do P/EBITDA
Ao utilizar o indicador EBITDA, o P/EBITDA representa apenas uma geração de caixa teórica da empresa.
Mesmo que uma empresa possua um alto EBITDA, o que realmente importa é a sua capacidade de transformação desse valor em caixa. Portanto, as despesas de uma companhia não podem ser muito elevadas, dependendo do volume do seu EBITDA.
Além disso, apesar de ser um bom indicador para avaliar o desempenho de uma empresa listada na bolsa, ele não deve ser avaliado individualmente.
É importante que, além do P/EBITDA, uma análise fundamentalista de investimentos considere outros indicadores financeiros para que possua um resultado mais assertivo.
Foi possível saber mais sobre P/EBITDA? Deixe suas dúvidas nos comentários.
Não entendi quando é falado que o “as despesas de uma companhia não podem ser muito elevadas, dependendo do volume do seu EBITDA.” O que quer dizer? Parabéns pelo site, tem me ajudado imensamente nos estudos sobre investimentos do ano passado para cá.
Olá, Edilson!
Se uma empresa possui despesas muito altas e não consegue compensá-la com seu EBITDA, provavelmente terá problemas no futuro.
Sugiro colocar para cada indicador com analisá-lo: se quanto maior melhor, ou se quanto menor melhor.
Bom dia!
No trecho acima onde fala: “Ao contrário do EBIT, essa métrica considera a depreciação e a amortização de ativos…”. Deveria ser desconsidera? Porque no caso do EBITDA, os valores de amortização e depreciação não são considerados no cálculo. No EBIT sim são considerados os valores de depreciação e amortização.
Forte abraço a toda a equipe!
Na verdade é exatamente o contrário. No EBITDA, consideram-se os valores de depreciação e amortização, enquanto do EBIT isso não ocorre. Para se lembrar disso basta saber que o D e o A em EBITDA correspondem às palavras Depreciação e Amortização, respectivamente.
Exatamente Paulo, mas vale lembrar que são Earnings BEFORE Interst, taxes, depreciation and amortization, ou seja, é o demonstrativo da geração de caixa de uma empresa, ANTES de juros, impostos, depreciação e amortização. Sendo assim, no EBITDA são desconsiderados os valores de D e A.
Então no EBITDA os gastos que seriam descontados com depreciação e amortização estão embutidos no lucro operacional, já no EBIT já foi descontado com depreciação e amortização
Uma sugestão é colocar para cada indicador como analisá-lo: se quanto maior melhor, ou se quanto menor melhor.
Olá, Thiago! Tudo certo?
Obrigada pela sugestão! Iremos aderir para as próximas postagens.
Atenciosamente, Equipe Status Invest
Ola, porque alguns ativos do statusinvest não tem o P/EBITDA tem apenas um sinal de ifem “-” no lugar do valor, por exemplo BRSR e BBDC?
Att.
Quanto menor o P/Ebitda melhor? Pergunto em relação a qual valor ele deve ser meno? Valor da ação, valo do P/L? Devemos compara lo com relação a qual indicador fundamentalista?
Imagino que seja em comparação com o P/EBIDTA de outras empresas do mesmo setor
Boa noite!!!
Como posso definir a melhor faixa de P/EBITDA de uma empresa?