BTLG11 e HGLG11 figuram entre os principais fundos imobiliários de logística da B3. Ambos têm foco em galpões logísticos, mas exibem particularidades em imóveis, contratos, patrimônio e base de locatários. A seguir, veja os dados essenciais de cada FII para entender a composição, a renda e os indicadores operacionais.
O fundo imobiliário BTLG11 detém 34 imóveis que somam 1,44 milhão de metros quadrados de área bruta locável (ABL). A exposição predominante é a galpões logísticos, que representam 95% da área total do portfólio.
A distribuição geográfica está concentrada no estado de São Paulo, responsável por cerca de 92% da ABL. Esse posicionamento reflete a relevância do eixo logístico paulista para a ocupação e a renda dos ativos.
O fundo reporta vacância financeira de 2,1% e prazo médio dos contratos (WAULT) de aproximadamente cinco anos. Contratos típicos respondem por 66% da receita e 97% dos contratos têm reajuste atrelado ao IPCA, o que mantém a renda alinhada ao índice.
A base de locatários inclui Assaí, DHL, Unilever, Ceva, Amazon, Luft, Nestlé, Mercado Livre e Shopee. Operadores logísticos concentram 45% da receita contratada, o que atribui peso relevante ao segmento de serviços logísticos no portfólio.
Na data-base do último relatório, o patrimônio líquido era de aproximadamente R$ 7,1 bilhões e o valor de mercado, de R$ 7,2 bilhões. O LTV estava em 2,1%, com endividamento concentrado em operações de CRIs, indicando alavancagem baixa frente ao patrimônio.
Nos 12 meses cobertos pelo relatório, a distribuição de dividendos oscilou entre R$ 0,78 e R$ 0,81 por cota, resultando em média próxima de R$ 0,80 por cota no período. O histórico mensal mostra estabilidade dentro dessa faixa.
Conheça o HGLG11
O fundo imobiliário HGLG11 reúne 42 imóveis, totalizando 2,31 milhões de metros quadrados de ABL e 186 locatários. Os ativos estão distribuídos por oito estados, com maior concentração em São Paulo, que responde por cerca de 57% da carteira.
A vacância física está em 3,1%, enquanto a vacância financeira corresponde a 2%. O prazo médio dos contratos (WALE) é de 4,3 anos, refletindo a duração dos acordos de locação e a previsibilidade da receita em horizonte de médio prazo.
Do total da receita, 70% provém de contratos típicos e 88% dos reajustes utilizam o IPCA como indexador. Esse perfil contratual confere aderência relevante à inflação oficial em grande parte do portfólio.
Entre os principais locatários estão Mercado Livre, Shopee, Volkswagen, Electrolux, Decathlon, Cremer e Raia Drogasil. O segmento de comércio eletrônico representa 32% da receita contratada, o que evidencia a participação de e-commerce na ocupação dos galpões.
O patrimônio líquido era de aproximadamente R$ 7,6 bilhões, frente a um valor de mercado de R$ 6,9 bilhões. A alavancagem financeira informada era de 8,7%. O portfólio inclui projetos em desenvolvimento, como o HGLG Itupeva G400, locado ao Mercado Livre por meio de contrato build to suit.
De acordo com o relatório, houve distribuição de R$ 1,10 por cota durante 12 meses consecutivos, totalizando R$ 13,20 por cota no período analisado. A sequência mensal indica regularidade dos pagamentos no intervalo reportado.
O que os dados de HGLG11 e BTLG11 mostram
Os números apresentados detalham como cada FII está estruturado em imóveis, contratos, locatários e patrimônio. As métricas de vacância, prazos contratuais (WAULT e WALE), indexação ao IPCA e composição de receita por segmento ajudam a mapear riscos e a estabilidade da renda.
No caso do BTLG11, a concentração em São Paulo e a participação relevante de operadores logísticos sustentam a ocupação e o fluxo de receita. A baixa alavancagem, refletida no LTV de 2,1% com dívidas em CRIs, complementa o perfil financeiro. Já no HGLG11, a diversificação por oito estados, a presença de 186 locatários e a exposição ao comércio eletrônico de 32% fornecem capilaridade e demanda específica do e-commerce.
As informações de patrimônio líquido, valor de mercado e distribuição de proventos em ambos os FIIs permitem ao investidor acompanhar a evolução do portfólio, o comportamento da renda e o posicionamento de cada fundo no segmento de logística. Esses dados são úteis para monitoramento e comparação ao longo do tempo, sem constituir indicação de compra, venda ou manutenção de cotas.
As informações apresentadas nesta matéria têm caráter exclusivamente informativo sobre o BTLG11 e o HGLG11 e não constituem recomendação de compra, venda ou manutenção de cotas de fundos imobiliários.
