O fundo imobiliário KNCR11 reportou um robusto desempenho em abril, com resultado líquido de R$ 116,9 milhões e distribuição de R$ 117,8 milhões aos cotistas. A carteira de CRIs respondeu pela maior parte da geração de caixa, contribuindo com R$ 105,2 milhões no período, enquanto as receitas de LCIs somaram R$ 11,7 milhões e posições em outros FIIs adicionaram R$ 2 milhões. As despesas operacionais totalizaram R$ 9,8 milhões, preservando a eficiência do portfólio.
No mês, o resultado equivalente por cota foi de R$ 1,09, e o fundo KNCR11 distribuiu R$ 1,10 por cota, mantendo ainda uma reserva não distribuída de R$ 0,19 por cota. Os proventos referentes a abril serão pagos em 14 de maio de 2026. Considerando o preço médio de ingresso de R$ 102,12 por cota, o yield líquido apurado foi de 1,08%, indicador que reforça a consistência do fluxo de caixa do veículo.
A gestão detalhou que esse retorno equivale a 99% da taxa DI no período ou a 116% do CDI quando ajustado pelo gross-up da alíquota de 15%. Esse patamar está em linha com a estratégia de foco em crédito corporativo atrelado ao CDI, preservando liquidez e previsibilidade de resultados para os investidores.
Composição e estratégia da carteira (H2)
O patrimônio líquido do KNCR11 seguia alocado majoritariamente em ativos-alvo, com 78,2%, além de 14,8% em LCIs e 6,9% em instrumentos de caixa. Entre os CRIs, o perfil é predominantemente pós-fixado indexado ao CDI, representando 78,1% do patrimônio, com remuneração média de CDI + 2,07% ao ano e prazo médio de 3,9 anos. A exposição à inflação era marginal, com apenas 0,1% da carteira.
Como palavras-chave secundárias, destacam-se os termos CRIs e LCIs, refletindo a natureza dos ativos geradores de receita. Esse posicionamento reduz o risco de marcação a mercado e alinha o fundo ao ciclo de juros, enquanto a reserva não distribuída confere margem de manobra para suavizar dividendos futuros.
Em abril, o fundo realizou R$ 70,5 milhões em novas operações de CRI. O principal aporte foi na operação Huma – CD Santana de Parnaíba, de R$ 45,5 milhões, remunerada a CDI + 1,65% ao ano. O segundo investimento foi de R$ 25 milhões no HSLG – BTS Meli, a CDI + 1,90% ao ano. Ambos contam com garantias de alienação fiduciária e fundo de reserva, reforçando a qualidade do crédito e a disciplina na originação.
No consolidado, o KNCR11 manteve uma tese defensiva com foco em pós-fixados, equilíbrio entre retorno e risco e reforço de garantias. Essa abordagem sustenta a distribuição de R$ 1,10 por cota e um yield de 1,08%, com perspectiva de continuidade caso as condições de mercado permaneçam estáveis.
