Com a Selic em 13,75% ao ano desde 16 de setembro de 2026 e o ciclo de cortes em andamento, investidores reavaliam fontes de renda recorrente. Nesse contexto, o KNCR11 aparece entre os fundos imobiliários com maior exposição a ativos cuja remuneração acompanha o CDI.
Segundo a Status Invest, o fundo imobiliário KNCR11 soma patrimônio líquido próximo de R$ 11 bilhões, 904.998 cotistas e liquidez média diária de R$ 29,1 milhões. A cotação de R$ 106,00 está acima do valor patrimonial de R$ 102,64, o que implica P/VP de 1,03.
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KNCR11: visão geral e estratégia
Criado em 2012, o FII KNCR11 é administrado pela Intrag DTVM e gerido pela Kinea Investimentos. A estratégia do fundo é concentrada em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs).
De acordo com o relatório intermediário de outubro, 99,8% do patrimônio estava alocado em ativos-alvo. Dentro desse montante, a exposição a operações indexadas ao CDI correspondia a 99% do patrimônio, com remuneração média de CDI + 2,00% ao ano e prazo médio de 3,2 anos.
Essa configuração faz com que as receitas financeiras acompanhem as oscilações dos juros. Assim, reduções no CDI tendem a diminuir gradualmente a remuneração dos recebíveis, o que pode afetar os pagamentos futuros aos cotistas.
Na distribuição setorial, escritórios representavam 39,7% da carteira, seguidos por shopping centers (28%) e imóveis logísticos (12,3%). A análise do risco de crédito considera a concentração por devedor, com operações relacionadas à Brookfield, JHSF Malls e Edifício EZ Tower.
As operações contam com garantias como alienação fiduciária de imóveis, cessão de recebíveis e fundos de reserva. Segundo a gestão, não havia eventos negativos de crédito no período analisado.
No campo de alocação, o fundo realizou R$ 664,4 milhões em novos investimentos, dos quais R$ 658,6 milhões em cotas seniores de um FII com exposição imobiliária diversificada.
Dividendos do KNCR11, carteira e riscos
Os dividendos do KNCR11 oscilaram entre R$ 1,00 e R$ 1,33 por cota nos 12 meses encerrados em setembro de 2026. O pagamento mais recente foi de R$ 1,13, realizado em 14 de outubro. Conforme a Status Invest, o dividend yield acumulado alcançou 13,92%.
Os rendimentos do KNCR11 derivam das receitas da carteira e podem variar conforme o comportamento dos juros. Com a predominância de CRIs indexados ao CDI, mudanças na taxa tendem a se refletir gradualmente nos fluxos distribuídos.
Em métricas de mercado, o KNCR11 combina porte relevante e negociação diária consistente. O patrimônio líquido próximo de R$ 11 bilhões, a base de 904.998 cotistas e a liquidez média diária de R$ 29,1 milhões indicam profundidade para a estratégia proposta. Já a relação entre a cotação de R$ 106,00 e o valor patrimonial de R$ 102,64 resulta em P/VP de 1,03.
No perfil de risco, a carteira diversificada por setores convive com a concentração de algumas operações por devedor, mitigada por garantias como alienação fiduciária, cessão de recebíveis e fundos de reserva. A gestão reportou ausência de eventos negativos de crédito no período citado.
Em síntese, o KNCR11 apresenta forte exposição ao CDI, carteira lastreada em CRIs e garantias contratuais, além de novas alocações relevantes. Esses fatores convivem com riscos inerentes ao crédito e à dinâmica das taxas de juros.
Este conteúdo é exclusivamente informativo sobre o KNCR11 e não constitui recomendação de investimento. Rentabilidade passada não garante resultados futuros.
