O fundo HGCR11 registrou resultado distribuível de R$ 15,071 milhões em março, equivalente a R$ 0,98 por cota, superando em 9,35% os R$ 13,782 milhões do período anterior. O desempenho reforça a tendência de recuperação dos rendimentos e consolida a atratividade do portfólio de crédito.
Em abril, a gestão distribuiu R$ 0,95 por cota aos cotistas, enquanto preservou parte do resultado para robustecer as reservas. Com isso, o resultado acumulado atingiu R$ 0,52 por cota, oferecendo maior previsibilidade para pagamentos futuros e gestão de sazonalidades.
A inflação acruada somou R$ 1,06 por cota no mês, levando o total a R$ 1,58 por cota ao fim de março, acima dos R$ 1,51 observados em fevereiro. Esse avanço reflete a forte exposição a ativos indexados ao IPCA, que sustentam a renda real do portfólio.
Como está estruturada a carteira do fundo? O patrimônio líquido está 98% investido, com 89,1% alocado em 44 Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e 3 operações estruturadas. A rentabilidade média ponderada é de 15,4% ao ano, combinando segurança de lastro e retorno competitivo em relação a alternativas de renda fixa.
A indexação é majoritariamente atrelada ao IPCA, que responde por 84,5% da carteira de crédito, com taxa média de IPCA + 9,0% ao ano. Também há exposições menores a CDI, taxas prefixadas e IGP-M, contribuindo para diversificação e mitigação de riscos de mercado.
Quais foram as movimentações em março? O fundo vendeu R$ 40,8 milhões do CRI Ecopark II, gerando resultado extraordinário de R$ 0,11 por cota, e alienou R$ 8,5 milhões do CRI JFL Lorena, com impacto adicional de R$ 0,01 por cota. Nas aquisições, aplicou R$ 25 milhões no próprio CRI Ecopark II e R$ 70 mil no CRI Union. O trimestre encerrou com total desalavancagem, fortalecendo a posição de caixa e o perfil de risco.
Na distribuição por segmentos, o varejo lidera com 38% da carteira, enquanto residencial e logístico respondem por 19% cada. Geograficamente, São Paulo concentra mais de 44% dos recebíveis imobiliários, reforçando a qualidade de crédito e liquidez dos ativos.
