O que é um Fundo Cambial?
Quem acompanha o mercado financeiro e tem alguma familiaridade com fundo de investimentos, muito provavelmente, já ouviu falar em fundo cambial.
Recomendado como uma boa opção para quem busca a diversificação de seus investimentos, o fundo cambial é um tipo de fundo de investimento cuja maior parte das operações são baseadas em moedas estrangeiras.
Assim, para ser considerado um fundo cambial, o fundo deve manter um mínimo de 80% do patrimônio investido em ativos relacionados à alguma moeda estrangeira – que, geralmente, é dólar ou euro.
Os outros 20%, no entanto, podem ser alocados em produtos de renda fixa, sejam fundos ou títulos como CDB e derivativos, por exemplo. Dessa forma, é possível reduzir parte do risco desse investimento.
De modo geral, os fundos cambiais são indicados para proteger os recursos do investidor contra as flutuações de moedas fortes (como dólar e euro).
No entanto, eles também podem ser usados para lucrar com a variação positiva da moeda. Mas vale lembrar que o investidor também pode ter perdas nos casos de desvalorização dessas moedas.
A principal característica deste fundo é que o seu fator de risco central se baseia na flutuação de preços das moedas estrangeiras, ou na variação da taxa de juros em dólares no Brasil.
Às vezes, pode mudar de maneira brusca, como acontece com os fundos de ações, mas nos fundos cambiais a rentabilidade vai depender, logicamente, da variação cambial.
O valor de investimento inicial dos fundos cambiais pode variar consideravelmente. Por essa razão, existem opções no mercado para investidores de todos os portes.
No entanto, em geral, o investimento é recomendado para investidores com perfil de risco moderado, ou seja, que estejam dispostos a assumir certo risco em seus investimentos.
Como funciona um Fundo Cambial?
Como em todo fundo de investimento, o objetivo é reunir diversos investidores para uma aplicação conjunta. Estes, por sua vez, possuem uma determinada participação nos lucros; participação esta que é definida por meio de cotas.
Dessa forma, os ganhos são divididos entre os participantes na proporção do valor depositado por cada um.
Se as aplicações tiverem resultado positivo, as cotas do fundo vão se valorizar. Da mesma maneira, se o desempenho das ações for ruim, elas se desvalorizam.
Além disso, o fundo cambial conta com um profissional responsável pelas tomadas de decisão com o patrimônio acumulado, conhecido como gestor do fundo.
Em outras palavras, ao investir em um fundo, o investidor terceiriza a escolha da estratégia e as decisões de investimento a um profissional.
Assim como também ocorre em outros tipos de fundos de investimento, há a cobrança de taxas para custear as despesas e remunerar a equipe responsável pela gestão e operação desses investimentos.
A primeira é a taxa de administração, que é um percentual anual cobrado sobre o patrimônio líquido do fundo ao final do ano. Além dela, existe a taxa de performance, que é uma remuneração baseada no resultado.
Além das taxas, existem as tributações, sendo as duas principais que incidem nas carteiras o Imposto de Renda e o IOF (Imposto sobre Operações Financeiras).
Tipos de Fundos Cambiais
Existem diferentes tipos de fundos cambiais dentro do mercado financeiro, conforme exposto a seguir:
- renda fixa: são atrelados a um ou mais setores. No geral, são sensíveis às taxas de juros, podendo estar expostos às obrigações de empresas ou dívidas do governo;
- ações: investe em ações de empresas que têm suas receitas e despesas atreladas ao câmbio;
- hedge funds: é o equivalente mundial ao fundos multimercados. O risco é derivado de vários tipos de ativos em que o portfólio investe;
- portfólios globais: aplica em outros fundos que podem ter diversos tipos de ativos no portfólio. A diferença para os multimercados, na verdade, é que estes compram os ativos por meio da seleção de fundos.
Vantagens dos Fundos Cambiais
Existem algumas vantagens em investir em ativos cambiais por meio de fundos, e a primeira é a praticidade. Como não há participação ativa do investidor, é preciso apenas escolher um fundo entre algumas opções, e toda a manutenção do fundo fica a cargo do gestor profissional.
Isso é interessante, principalmente, para quem não tem muita experiência no mercado, já que não precisa se preocupar em acompanhar tão de perto o mercado financeiro para que possa investir.
A segunda vantagem diz respeito à diversificação que todo fundo de investimento oferece. Sem contar a liquidez, que pode ser alta, além da possibilidade de ter lucro ainda que a economia brasileira esteja passando por um momento ruim diante das moedas estrangeiras.
Desvantagens dos Fundos Cambiais
Uma das principais desvantagens dos Fundos Cambiais é a variação do câmbio, já que isso é algo difícil de se prever – mesmo por especialistas. Assim, em caso de desvalorização inesperada da moeda estrangeira, o investidor pode acabar perdendo dinheiro.
Além disso, existem as taxas e tributações, como a taxa de administração, que é presente em todos os tipos de fundo.
Os fundos cambiais também são considerados investimentos de risco, já que a análise da economia e as previsões não são uma ciência exata.
Por essa razão, os investidores devem estar atentos ao histórico dos fundos cambiais antes de comprar as cotas, já que alguns fundos não rentabilizam o bastante nem mesmo para cobrir as variações do dólar.
Diferença entre fundo cambial e investir diretamente no exterior
Existem outras formas de investir na moeda estrangeira além dos fundos cambiais. As opções são detalhadas a seguir.
Papel moeda
É sempre possível comprar dólar em papel. Você pode aproveitar quando a moeda estiver em baixa para comprar uma quantidade e manter guardada. Em caso de recuperação da moeda, por exemplo, você poderá vender o dólar ou, ainda, usar para uma viagem.
Ações de empresas exportadoras
Se você deseja investir em ações, pode ser uma boa opção escolher algumas empresas exportadoras para sua carteira.
Empresas que negociam com mercados estrangeiros têm seus resultados diretamente relacionados à variação das moedas destes mercados.
Dessa forma, uma empresa que vende produtos para o exterior, por exemplo, aumenta a sua receita quando a moeda valoriza, pois recebe em dólar. O lucro também é maior, já que essa empresa tem seus custos na moeda nacional.
Contratos futuros e minicontratos
Por último, ao fechar a compra ou a venda do ativo por um preço determinado, é possível negociar ativos para liquidação futura.
Assim, a operação só acontecerá no futuro, levando em conta o preço daquele ativo para pagar ou cobrar a diferença do valor negociado.
O fundo cambial possibilita boas chances de lucro, mas também apresentam riscos elevados. Por isso, é preciso avaliar seu perfil de investidor para escolher a melhor opção de investimento.