O fundo imobiliário RZAK11 encerrou junho com resultado de R$ 10,095 milhões, avanço de 5,6% frente a maio. As receitas totalizaram R$ 13,231 milhões no mês, enquanto as despesas foram de R$ 3,136 milhões, segundo a gestão.
O último rendimento distribuído foi de R$ 1,05 por cota, equivalente a dividend yield mensal de 1,28% e de 16,49% na base anualizada. Para os próximos três meses, o guidance de distribuição foi mantido entre R$ 1,00 e R$ 1,10 por cota. Os rendimentos do fundo são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, dentro das condições previstas em lei.
Composição da carteira do RZAK11
Ao fim de junho, a alocação bruta somava 95,25% do patrimônio líquido, sem alavancagem via compromissadas reversas. A carteira permanece concentrada em CRIs, com 76% do total, enquanto os FIIs representam 24%.
Pelas frentes de alocação definidas para 2026, as maiores exposições estavam em real estate, com 35,70% do PL, seguidas por securitização e carteiras, com 28,32%, e infraestrutura, com 21,19%. Na sequência, surgem allocation (7,18%), direct lending (2,30%) e agronegócio (0,56%).
Por tese de investimento, o portfólio se concentra em crédito estruturado de financiamento de projeto (35,56%), crédito pulverizado de carteira estática (28,32%) e dividendos com viés positivo (7,38%). A gestão de caixa em títulos públicos responde por 7,20%, e a alocação em estruturados via fundos listados, por 5,55%.
Na segmentação por indexador, 43,02% dos ativos estão atrelados ao IPCA, com carrego médio de IPCA + 9,59% e duration de 3,79 anos. Os papéis referenciados ao CDI somam 30,08%, com carrego médio de CDI + 3,46% e duration de 2,1 anos. A carteira inclui ainda 10,99% em INCC + 11,85%, 2,01% em prefixados a 16,65% e 9,14% sem indexador.
Movimentações e indicadores do RZAK11
Em junho, não houve a entrada de novos ativos no portfólio. Entre os eventos do mês, destacaram-se as liquidações integrais do CRI MRV, encerrado antes do vencimento, e do CRI Splice, que apresentou atraso pontual, mas quitou juros e principal por completo, sem obrigações remanescentes.
A administração destacou que o carrego dos ativos indexados ao IPCA segue acima da meta. A inflação acumulada em 12 meses foi de 4,64%, apesar da desaceleração do índice para 0,16% em junho.
Nos indicadores patrimoniais, a cota patrimonial fechou o mês a R$ 87,88, o que corresponde a um patrimônio líquido de R$ 774,012 milhões. A cota de mercado terminou a R$ 80,34, resultando em P/VP de 0,91x. O fundo contabilizava 44.062 cotistas e registrou liquidez média diária de R$ 1,7 milhão no período.
