Incorporadoras estão apresentando propostas para desenvolver projetos residenciais e comerciais nos terrenos das lojas Pão de Açúcar que compõem o portfólio do GARE11. A informação foi confirmada por Gustavo Asdourian, gestor do Guardian Real Estate, durante o FIIs Experience da Suno, em São Paulo. Segundo ele, o interesse reflete o potencial de valorização dos ativos urbanos do fundo.
Negociações avançam para imóveis situados na Avenida Angélica e na Rua Abílio Soares, dois endereços nobres da capital. O gestor avalia que esses movimentos podem gerar ganhos relevantes ao fundo, somando-se às receitas de locação já contratadas. A possibilidade de desenvolvimento em parceria com incorporadoras amplia o leque de monetização dos terrenos do GARE11.
Asdourian pondera que a recuperação extrajudicial do Grupo Pão de Açúcar não tem afetado de forma material o fundo. Após ajustes contratuais, os pagamentos seguem em dia, e a estratégia foi desenhada considerando o risco setorial do varejo alimentar. A seleção dos melhores pontos comerciais buscou mitigar volatilidade e preservar a segurança da tese do GARE11.
Mudanças estruturais no portfólio também ajudam a explicar o apetite do mercado. O fundo concluiu a migração de galpões logísticos — ativos de R$ 200 a R$ 300 milhões, com menor liquidez — para lojas urbanas avaliadas entre R$ 10 e R$ 20 milhões cada. Essa realocação elevou a flexibilidade para reciclagem e vendas recorrentes.
Visão de valor e reciclagem de portfólio
Ao optar por ativos fracionáveis, o fundo ampliou sua capacidade de girar posições sem pressionar preços, favorecendo marcação a mercado e distribuição. A leitura é que o pipeline de vendas e desenvolvimentos pode sustentar retornos adicionais, além do aluguel, em um ciclo de juros ainda elevado. Essa abordagem atende tanto investidores de renda quanto os que buscam ganho de capital via reciclagem.
O diálogo com incorporadoras, sobretudo nos endereços da Angélica e Abílio Soares, pode acelerar a captura de valor por meio de projetos sob medida para a demanda local. Para o investidor do GARE11, a combinação de renda estável, potencial de desenvolvimento e liquidez aprimorada forma um tripé que reforça a tese do fundo no médio prazo.
