O BTHF11 anunciou a distribuição de R$ 0,101 por cota referente aos resultados de maio de 2026, com pagamento em 15 de junho para investidores posicionados até o pregão de 8 de junho. O comunicado reforça a previsibilidade dos proventos e mantém o cronograma usual do fundo, facilitando o planejamento de fluxo de caixa dos cotistas.
No mês, o rendimento do BTHF11 permaneceu dentro do guidance semestral, que indica proventos entre R$ 0,10 e R$ 0,105 por cota. Considerando a cotação de fechamento de maio (R$ 9,33), o yield mensal foi de 1,08%, patamar compatível com a estratégia de distribuição e com o cenário de carteira atual.
Em abril, o fundo registrou lucro de R$ 0,113 por cota, valor superior ao distribuído, sugerindo margem operacional para sustentar o guidance. O retorno acumulado em 12 meses atingiu 31%, acima do IFIX no período, que avançou 16%, evidenciando execução consistente da tese.
Desempenho e valuation também chamam atenção: o veículo negocia com desconto patrimonial de 7,8%, que se amplia para 17,9% quando se considera o valor patrimonial dos FIIs da carteira. Para investidores focados em assimetria, essa precificação pode oferecer potencial de reprecificação caso o mercado converja para o valor dos ativos.
Carteira tem CRIs, FIIs, caixa e ativos reais
A composição do fundo imobiliário BTHF11 é diversificada, com FIIs de tijolo (38%), CRIs (20%), FIIs de papel (19%), caixa (15%), ativos reais (7%) e ações (1%). Essa alocação busca equilibrar renda recorrente, proteção inflacionária e liquidez.
A parcela de CRIs soma 38 títulos e R$ 406 milhões, com taxas médias em CDI + 3,6% e IPCA + 10,5%. O duration médio é de 3,15 anos, sendo 47,5% dos papéis com prazo acima de 4 anos. A exposição por indexador distribui-se entre IPCA (60,5%), CDI (37,6%) e IGP-M (1,9%), diluindo riscos de indexação e prazo.
Em FIIs e ações, o BTHF11 mantém 53 ativos, totalizando R$ 1,21 bilhão, com yield de 11,66%. No portfólio de imóveis diretos, são 2 propriedades avaliadas em R$ 138 milhões, somando 13.108 m² de ABL, o que complementa a geração de renda com lastro físico.
