A Suzano (SUZB3) apresentou em seu Non-Deal Roadshow um plano para capturar até US$ 175 milhões em ganhos operacionais a partir da joint venture com a Kimberly-Clark. O material também fixa a meta de reduzir a alavancagem para menos de 2,5 vezes nos próximos anos, mantendo disciplina financeira no crescimento.
A parceria combina operações de papel tissue — como papel higiênico, lenços e itens profissionais — em diferentes países. Na estrutura do negócio, a Suzano possui 51% da companhia e a Kimberly-Clark detém os 49% restantes.
Suzano projeta US$ 175 milhões em sinergias
De acordo com a apresentação, os ganhos previstos devem ser capturados em até três anos, com foco em melhorias nas áreas de compras, processos industriais e logística. A companhia avalia que a integração operacional pode “reduzir a volatilidade do fluxo de caixa e diversificar o portfólio”, aproximando a empresa do consumidor final.
O movimento também diminui a dependência da venda de celulose, cujo preço varia conforme o ciclo internacional da commodity. A estimativa de US$ 175 milhões é preliminar e segue em refinamento. Do montante indicado, 37% são atribuídos a suprimentos, 34% à operação industrial, 13% a despesas administrativas, 12% à logística e 4% a outras iniciativas.
Suzano detalha parceria com a Kimberly-Clark
A empresa formada pela joint venture tem capacidade de produção de aproximadamente 1 milhão de toneladas de tissue, 22 fábricas em 14 países e presença comercial em mais de 70 mercados. O negócio reúne cerca de 9 mil funcionários e, em bases pro forma de 2024, registrava receita líquida de aproximadamente US$ 3,3 bilhões e Ebitda ajustado de US$ 500 milhões.
No desenho de governança, a Suzano controla o conselho de administração com três dos cinco assentos, além de indicar o diretor-presidente e o diretor financeiro. O material estima em US$ 1,3 bilhão o valor de aquisição da fatia de 49%, caso seja exercida a opção prevista no acordo. Na prática, a operação amplia a atuação em produtos acabados e de maior valor agregado. A companhia segue fornecendo a matéria-prima, mas passa a atuar em etapas mais próximas da venda ao consumidor.
Suzano prioriza redução de dívida e disciplina
O roadshow reforça o compromisso com alocação de capital criteriosa. A companhia encerrou o segundo trimestre de 2026 com dívida líquida de US$ 12,8 bilhões e alavancagem de 3,4 vezes. A meta é reduzir esse indicador para menos de 2,5 vezes em um horizonte de dois a três anos.
Para alcançar o objetivo, a empresa pretende combinar geração de caixa, redução de desembolsos operacionais e maior seletividade nos investimentos. O programa de competitividade reúne 77 iniciativas, das quais 40 foram priorizadas para execução no curto, médio e longo prazo. Na área de papel e embalagens, a estimativa é de corte de custos entre R$ 80 milhões e R$ 115 milhões em 2026, sem necessidade de investimentos adicionais.
Suzano avalia pressão no mercado de celulose
A estratégia é apresentada em um contexto de mudanças no mercado de celulose de eucalipto. A companhia projeta que a demanda global por celulose de fibra curta passe de 41,4 milhões de toneladas em 2024 para 45,9 milhões em 2029, o que representa avanço médio anual de 2,1%.
No mesmo período, o material aponta cerca de 6 milhões de toneladas de nova capacidade integrada entre 2025 e 2029. Esse movimento pode elevar a oferta e pressionar preços, especialmente se as novas plantas operarem com alta utilização. Diante desse cenário, os principais pontos de atenção são a execução das sinergias da joint venture, o ritmo de desalavancagem e a expansão de negócios de maior valor agregado, como tissue e fluff.
A apresentação indica que a companhia busca combinar escala, controle de custos e diversificação para enfrentar um ambiente mais competitivo. A captura das sinergias, o avanço na redução da alavancagem e a presença ampliada em produtos finais compõem o eixo central da estratégia apresentada ao mercado.
