Resultados do Assaí já foram divulgados no balanço do 1º trimestre de 2026. No período, o lucro líquido caiu 46,7%, para R$ 86 milhões, refletindo maior pressão financeira e crescimento tímido das vendas. A reação negativa do mercado espelha a combinação de margens estáveis, receitas quase paradas e custo da dívida elevado.
A performance operacional mostrou fraqueza. As vendas em mesmas lojas recuaram 0,9%, impactadas pela deflação em itens básicos e pelo endividamento das famílias, que limita o consumo. Apesar disso, a receita líquida atingiu R$ 18,6 bilhões, alta modesta de 0,5% frente a 2025, sinalizando resiliência parcial do volume, mas sem tração suficiente para animar investidores.
Resultados ajustados trouxeram algum alívio. O lucro líquido recorrente avançou 7% na comparação anual, para R$ 174 milhões, indicando melhora pontual quando excluídos efeitos extraordinários. Ainda assim, esse progresso não compensou o peso do financeiro e a desaceleração do varejo alimentar, mantendo o sentimento cauteloso.
EBITDA e margens ficaram praticamente estáveis. O EBITDA ajustado somou R$ 1 bilhão, leve alta de 0,3% ano a ano, com margem de 5,5%. A margem bruta subiu 0,3 ponto percentual, para 16,7%, reflexo de disciplina comercial e ganhos operacionais. Porém, sem aceleração de vendas, a expansão de margem perde poder de sustentação.
A dívida continua a pressionar o resultado. O resultado financeiro foi negativo em R$ 564 milhões, refletindo juros elevados sobre dívida líquida de R$ 11,5 bilhões. A alavancagem recuou para 2,52 vezes, o menor patamar desde 2021, o que é positivo, mas ainda insuficiente para reverter o impacto do custo de capital em um ambiente de crescimento fraco.
Perspectivas dependem de normalização do consumo e da inflação de alimentos. Para recuperar preço e confiança, a companhia precisa acelerar vendas comparáveis e seguir reduzindo alavancagem. Enquanto isso, o ritmo lento de receita e o financeiro pesado permanecem como principais vetores de pressão para ASAI3.
Em síntese, os Resultados do Assaí mostram um quadro misto: margens um pouco melhores e lucro recorrente em alta, mas lucro líquido comprimido e vendas fracas. Diante disso, a penalização em ASAI3 reflete a necessidade de tração operacional mais clara nos próximos trimestres.
