Ibovespa

O que é Ibovespa?

O Ibovespa (Índice Bovespa) foi criado em janeiro de 1968 e consiste no Índice da Bolsa de Valores de São Paulo.

O Ibovespa é um índice que funciona como um termômetro do mercado acionário brasileiro e é responsável por cerca de 80% do volume financeiro do mercado de capitais.

Também conhecido como IBOV, ele é composto por ações e unidades de empresas listadas na B3 (a Bolsa de Valores oficial do Brasil) que atendem aos critérios descritos em sua metodologia.

Esse índice ainda tem como critério o retorno total das ações, ou total return. Isso porque, além de considerar as variações nos preços dos ativos da carteira, ele leva em conta o pagamento de todos os proventos das empresas emissoras dessas ações.

Como funciona o Ibovespa?

O IBOV é formado pelas ações com maior volume negociado nos últimos meses. O valor atual representa a quantia, em moeda corrente, de uma carteira teórica de ações a partir de uma aplicação hipotética.

A cada 4 meses o Ibovespa é revisado, ou seja, dentro do período de um ano o Ibovespa sofre três revisões. Por isso, a carteira pode sofrer alterações.

O cálculo do Ibovespa é feito a partir do peso que a ação tem na carteira teórica e o valor de sua cotação no dia em que o cálculo é feito.

Assim, é preciso multiplicar o peso da ação pela cotação para encontrar a contribuição daquele ativos, em pontos, para a formação do índice.

Ao realizar essa operação com todas as ações da carteira, encontra-se o número de pontos do Ibovespa.

No entanto, as ações são acompanhadas constantemente e têm seus preços alterados conforme a relação de oferta e demanda. Por isso, a todo momento o cálculo do índice é refeito a partir dos novos valores, que oscilam rapidamente.

Para que serve o Ibovespa?

O Ibovespa é importante porque serve como referência para os ganhos e perdas do mercado de ações no Brasil.

Mas, além disso, ele também serve como benchmark. Vários Fundos de Investimento em renda variável utilizam o Ibovespa para comparação.

Assim, é possível mensurar se o desempenho do fundo é vantajoso. Caso o resultado do fundo esteja acima do Ibovespa, por exemplo, considera-se que o fundo em questão tem uma performance acima da média.

Por fim, o Ibovespa também serve como parâmetro para ETFs (fundos de índice), como é o caso da BOVA11.

Através dele, o investidor consegue investir em algo que pode lhe proporcionar ganhos bem semelhantes ao principal índice de nossa Bolsa de Valores.

Critérios de seleção do Ibovespa

A metodologia de escolha dos ativos que fazem parte deste índice é composta por dois fatores: a liquidez e o volume das ações.

Liquidez está relacionada ao número de negociações as quais um papel é submetido durantes os pregões. Já o volume de ações trata do montante financeiro negociado por meio daqueles ativos na Bolsa de Valores.

No Ibovespa, os ativos são ponderados pelo valor de mercado do “free float” (livre negociação), isto é, ativos em circulação da espécie pertencente à carteira.

A representatividade de um ativo no índice não pode ser superior a duas vezes a participação que ele teria se a carteira fosse ponderada pela representatividade dos Índices de Negociabilidade (INs) individuais no somatório de todos os INs dos ativos integrantes da carteira.

Caso isso ocorra, serão efetuados ajustes para adequar o peso desse ativo a esse limite, redistribuindo-se o excedente proporcionalmente aos demais ativos integrantes da carteira.

O Ibovespa é composto das ações e units exclusivamente de ações de companhias listadas na B3, antiga  BM&FBOVESPA, que atendem aos seus critérios de inclusão.

Não estão incluídos nesse universo:

• BDRs
• ativos de companhias em recuperação judicial, extrajudicial, regime especial de administração temporária, intervenção ou que sejam negociados em qualquer outra situação especial de listagem

Entre esses critérios para a seleção de ativos, podemos citar:

• estar entre os ativos elegíveis que, no período de vigência das 3 arteiras anteriores, em ordem decrescente de Índice de Negociabilidade, representem em conjunto 85% do somatório total desses indicadores;
• ter presença em pregão de 95% no período de vigência das 3 carteiras anteriores;
• ter participação em termos de volume financeiro maior ou igual a 0,1%, no mercado à vista (lote-padrão), no período de vigência das 3 carteiras anteriores;
• não ser classificado como “Penny Stock” (ações com valor médio inferior a um real durante um ano).

Já se a empresa fez um IPO (oferta pública inicial) nos últimos três anos, ela pode ser elegível ao Ibovespa, desde que cumpra as seguintes condições:

• a oferta pública precisa ter sido realizada antes do rebalanceamento anterior da carteira;
• precisa estar presente em 95% do pregão desde o IPO;
• deve atenda aos três critérios para a seleção de ativos, listados anteriormente.

Histórico do Ibovespa

O cálculo da variação do Ibovespa é feito usando os pontos de fechamento de um mês em relação ao mês anterior.

Já o acumulado do ano é feito usando juros compostos de mês para mês.

Em 2019, por exemplo, o Índice Bovespa teve um crescimento de 31,58%.

Composição do Ibovespa

A composição atualizada da carteira do Ibovespa pode sempre ser consultada no site da B3.

Além da relação de empresas, a Bolsa de Valores também disponibiliza o percentual de participação, ou peso, que cada papel tem no índice.

Atualmente, o índice é composto por 73 empresas, sendo algumas das mais relevantes as seguintes:

• Itaú Unibanco (ITUB4);
• Vale (VALE3);
• Bradesco (BBDC4);
• Petrobras (PETR4);
• AMBEV (ABEV3);
• e a própria B3 (B3SA3).

ETFs do Ibovespa

Primeiramente, é importante entender o que é um ETF, ou fundo de índice. O ETF é um fundo de ações que tem como referência um índice da Bolsa de Valores.

Sua composição é feita com o objetivo de atingir rendimentos iguais ou superiores ao indicador utilizado. No Brasil, algumas das ETFs com maior liquidez são:

• BOVA11;
• BOVV11;
• SMAL11;
• PIBB11;
• e IVVB11.

Entre os ETFs listados na B3, o BOVA11 é o que tem o maior volume de negócios, equivalente a cerca de 80% do total dos ETFs. Em 2019, foram negociados R$ 125 bilhões em cotas do fundo.

BOVA11

O BOVA11 é um dos ETFs mais conhecidos da bolsa de valores brasileira. Ele começou a ser negociado em 28 de novembro de 2008.

O BOVA11 é gerido pela BlackRock, uma das maiores gestoras de investimentos do mundo. Ele funciona de forma semelhante aos fundos de investimento indexados.

A principal diferença é que os fundos de índice têm cotas negociadas na Bolsa de Valores, enquanto os fundos indexados não.

Por conta do alto volume negociado de suas cotas, a liquidez do BOVA11 é alta, o que facilita a tarefa de revender a aplicação no mercado, caso quem investe precise do dinheiro aplicado.

Índices semelhantes ao Ibovespa

Além de seu principal índice, a B3 conta com diversos outros indicadores que medem o desempenho de determinado conjunto de ações. Ao todo, são 23 índices.

Juntamente com o Ibovespa, na categoria de índices amplos, estão sete outros índices que reúnem, por exemplo, as ações mais líquidas, mais negociadas, e que mais pagam dividendos.

Essa categoria é composta por 7 índices além do Ibovespa:

1. Índice Brasil 50 – IbrX-50;
2. Índice Brasil – IbrX;
3. Índice Brasil Amplo – IbrA;
4. Índice Mid-Large Cap – MLCX;
5. Índice Small Cap – SMLL;
6. Índice Valor BM&FBOVESPA – IVBX-2;
7. Índice de Dividendos – IDIV.

Índice Brasil 50 – IbrX-50

Mede o retorno total de uma carteira teórica composta por 50 ações selecionadas entre as mais negociadas na Bolsa em termos de liquidez, ponderadas na carteira pelo valor de mercado das ações disponíveis para negociação.

Índice Brasil – IbrX

É composta por 100 ações selecionadas entre as mais negociadas na BOVESPA, em termos de número de negócios e volume financeiro.

Índice Brasil Amplo – IbrA

Oferece uma visão ampla do mercado acionário, medindo o comportamento das ações de todas as empresas listadas na Bolsa que atendam aos critérios de inclusão.

Índice Mid-Large Cap – MLCX

Apresenta o desempenho médio dos ativos das empresas de maior capitalização da B3. O índice abrange tanto ações quanto units.

Índice Small Cap – SMLL

Visa medir o comportamento das empresas listadas na Bolsa de modo segmentado.

Diferentemente do Mid-Large Cap, o índice Small Cap mede o retorno de uma carteira composta por empresas de menor capitalização.

Índice Valor BM&FBOVESPA – IVBX-2

Este índice tem por objetivo mensurar o retorno de uma carteira hipotética constituída exclusivamente por papéis emitidos por empresas de excelente conceito junto aos investidores.

Índice de Dividendos – IDIV

Este índice oferece uma visão segmentada do mercado acionário do Ibovespa, medindo o comportamento das ações das empresas que se destacaram em termos de remuneração dos investidores, sob a forma de dividendos e juros sobre o capital próprio.