O BB Investimentos manteve recomendação de compra para JBSS32 após os resultados do quarto trimestre de 2025, reiterando confiança no case mesmo diante de um ambiente competitivo para proteínas. Em relatório publicado na quinta-feira (26), a casa reafirmou o preço-alvo de R$ 109 para os BDRs até o fim de 2026, sugerindo potencial expressivo de valorização no médio prazo.
A decisão se apoia em fundamentos operacionais resilientes e em uma dinâmica de demanda que segue robusta em mercados-chave. Segundo o BB-BI, a JBS conseguiu ampliar receitas e preservar geração de caixa, mesmo com custos de insumos pressionados e um ciclo desafiador para o gado em Brasil e Estados Unidos. Esse equilíbrio contribui para a manutenção da tese de investimentos.
O potencial de alta estimado é de 33,3% frente ao fechamento de 24 de março, reforçando a atratividade relativa de JBSS32. Para os analistas, a combinação de disciplina financeira, diversificação geográfica e portfólio multimarcas ajuda a mitigar volatilidades setoriais. Além disso, a gestão manteve a alavancagem dentro da meta de longo prazo, preservando flexibilidade.
Resultados do 4T25 vieram sólidos: a JBS reportou lucro líquido de US$ 415 milhões, em linha com o mesmo período do ano anterior. No acumulado de 2025, o lucro somou US$ 2,0 bilhões, avanço anual de 15%. A receita líquida cresceu 15% e alcançou US$ 23,06 bilhões, novo recorde trimestral, superando as expectativas de US$ 22,38 bilhões, impulsionada principalmente pelas operações de carne bovina na América do Norte e no Brasil.
Margens e dinâmica operacional em foco para JBSS32
O BB-BI observou pressão sobre margens em Seara, JBS Brasil, JBS Beef North America e Pilgrim’s Pride, reflexo do encarecimento do gado no Brasil e nos EUA. Nas operações bovinas norte-americanas, o repasse no atacado não compensou integralmente a alta dos preços do gado, limitando a expansão de rentabilidade. Ainda assim, a companhia sustentou geração de caixa consistente e avançou em eficiência.
Como destaque adicional, a demanda global seguiu firme, apoiando volumes e preços em mercados estratégicos. Para o BB-BI, a manutenção de guidance e a execução operacional disciplinada reforçam a probabilidade de captura de margens ao longo do ciclo, sustentando a recomendação de compra para JBSS32. Em síntese, a combinação de crescimento de receita, controle de alavancagem e diversificação geográfica segue como principal pilar da tese.
