A Arcos Dorados (ARCO34) surpreendeu o mercado ao apresentar resultados do primeiro trimestre acima das projeções, reacendendo a tese de recuperação da operadora do McDonald’s na América Latina. O destaque ficou para o EBITDA ajustado, que alcançou US$ 112 milhões, e para o lucro líquido, que superou com folga as estimativas de analistas, impulsionando forte alta das ações após a divulgação.
Apesar de a receita líquida ter somado US$ 1,215 bilhão — cerca de 3% abaixo do esperado pelo BTG Pactual, em razão de efeitos cambiais na região —, a rentabilidade superou as expectativas. A combinação de eficiência operacional, menor despesa financeira e proteção cambial ajudou a amortecer a pressão de moedas locais mais fracas.
O lucro líquido atingiu US$ 36 milhões, 57% acima da projeção de US$ 23 milhões do BTG. Esse desempenho foi sustentado por ganhos com derivativos cambiais próximos de US$ 11 milhões e por iniciativas de produtividade, reforçando a capacidade da companhia de capturar margens mesmo em um ambiente macro desafiador. A reação do mercado foi imediata, com valorização de 13% dos papéis.
Segundo analistas do BTG Pactual, a “performance de margem continua sendo um destaque positivo”, especialmente pelos avanços operacionais no Brasil. A margem EBITDA consolidada expandiu 120 pontos-base na comparação anual, em um sinal de execução consistente e controle de custos.
No Brasil, a margem avançou 30 pontos-base, mesmo com vendas em mesmas lojas crescendo apenas 0,5%. A administração indicou que abril trouxe melhora substancial de vendas, registrando o melhor resultado de SSS dos últimos 20 meses. Esse ponto reforça a leitura de recuperação gradual do principal mercado da companhia.
Em síntese, a Arcos Dorados (ARCO34) demonstra tração na estratégia de eficiência e precificação, com ganhos de margem sustentando o lucro acima do consenso. Mantidos os vetores operacionais e a disciplina financeira, a empresa segue bem posicionada para navegar a volatilidade cambial e consolidar a retomada.
