A Embraer (EMBJ3) reportou uma carteira de pedidos de US$ 32,1 bilhões no 1º trimestre de 2026, estabelecendo um novo recorde histórico e consolidando o sexto avanço consecutivo. O montante representa alta de 22% em relação ao mesmo período do ano anterior, reforçando a robustez da demanda global por aeronaves regionais e jatos executivos. Esse desempenho confirma a força do ciclo de encomendas e a confiança dos clientes na fabricante brasileira.
O principal motor desse salto foi a aviação comercial, que concentra US$ 15 bilhões do total, com destaque para pedidos da finlandesa Finnair e de clientes não divulgados. A estabilidade nas áreas de aviação executiva, defesa e serviços sustentou o crescimento agregado, em linha com a normalização pós-pandemia e com a retomada dos investimentos das companhias aéreas. Esse contexto favorece o fortalecimento do backlog da Embraer e amplia a previsibilidade de receitas.
A empresa também mostrou evolução operacional, com 44 aeronaves entregues no trimestre, um aumento de 47% ante as 30 unidades do 1T25. A melhora é atribuída ao nivelamento produtivo e à gradual recuperação da cadeia de suprimentos, fatores críticos para cumprir cronogramas e reforçar margens. Esse avanço operacional reduz riscos e sustenta a tese de valorização.
BTG Pactual mantém recomendação de compra para EMBJ3, ressaltando execução mais eficiente e momento favorável da aviação comercial. Para os analistas, a combinação de carteira robusta, demanda resiliente e disciplina operacional cria um ambiente propício para revisão de preços. A instituição destaca ainda o desconto relativo da ação frente a pares globais, apontando espaço para convergência.
O banco projeta potencial de valorização de 53,8% para os papéis, apoiado em expansão de lucros, melhora de margens e pipeline de notícias positivas. Esse cenário pode acelerar a reprecificação, especialmente com entregas em alta e contratos adicionais. Para investidores, o equilíbrio entre crescimento e rentabilidade torna-se diferencial competitivo relevante.
Em síntese, o avanço do backlog da Embraer e a execução operacional fortalecida indicam um ciclo favorável, com visibilidade superior e catalisadores claros para a ação.
