O HGLG11 apresentou um forte avanço em fevereiro, com resultado de R$ 49,734 milhões, alta de 56,38% frente aos R$ 31,802 milhões de janeiro. O ganho foi impulsionado, principalmente, pela venda de cotas de FIIB11 e GARE11, que adicionou R$ 0,15 por cota ao resultado, sem alterar a dinâmica operacional do portfólio.
A gestão justificou a realocação como parte de uma estratégia para otimizar o custo de capital. Foram substituídos FIIs e CRIs com custo médio acima das condições atuais de mercado, liberando liquidez e preservando o resultado recorrente. Essa diretriz reforça a disciplina na alocação e melhora o perfil de risco-retorno do HGLG11.
No campo dos rendimentos, o fundo manteve a distribuição de R$ 1,10 por cota, em linha com os meses anteriores. O pagamento ocorreu em 13 de fevereiro de 2026, e a administração indicou expectativa de preservar esse patamar no primeiro semestre de 2026, sustentado por geração de caixa estável e disciplina na gestão de ativos.
A ocupação da carteira segue sólida. A entrada da ABC Internacional no ativo de Guarulhos reduziu a vacância física para 3,0%. Ainda assim, a gestão mapeia movimentações que devem levar a uma vacância projetada de 4,0% em maio de 2026, patamar considerado saudável para o segmento logístico e compatível com a dinâmica de reposicionamento de contratos.
Em termos de estrutura de capital, a alavancagem do portfólio encerrou fevereiro em 9,5%. Quando consideradas dívidas via SPE, o índice alcança 11,2%, nível conservador para a classe, oferecendo flexibilidade para capturar oportunidades sem pressionar a distribuição de curto prazo. A desalavancagem gradual permanece como opção caso o custo de dívida suba.
No pipeline de desenvolvimento, o HGLG Simões Filho alcançou 99,9% de conclusão e já opera com licenças emitidas. Resta apenas finalizar a Contenção 02, com entrega prevista para março de 2026, o que tende a reforçar a renda recorrente e a qualidade do portfólio no médio prazo.
Com esses vetores — realocação tática, dividendos estáveis e avanço de obras — o HGLG11 segue equilibrando crescimento e resiliência operacional, buscando capturar spreads atrativos em um ambiente de mercado mais benigno.