O dividendos do RZTR11 somaram R$ 1,00 por cota em abril de 2024, impulsionados por resultado distribuível de R$ 18,911 milhões. As receitas atingiram R$ 20,947 milhões, frente a despesas de R$ 2,036 milhões, sustentando um mês de forte geração de caixa e distribuição consistente ao cotista.
No período, o fundo apresentou dividend yield mensal de 1,11%. As cotas oscilaram de R$ 94,98 para R$ 90,08, refletindo volatilidade do mercado, mas ainda assim entregando retorno bruto total de 5,16% no mês. Esse desempenho reforça a capacidade do RZTR11 de equilibrar fluxo de caixa e valorização.
O portfólio é composto por 24 ativos distribuídos em 84.075 hectares, com patrimônio total de R$ 3,829 bilhões, considerando imóveis e caixa. A gestão prioriza qualidade dos arrendatários e prazos longos, buscando previsibilidade de receitas e mitigação de riscos setoriais em agronegócio.
Como funcionam os contratos de arrendamento? Os arrendamentos têm prazo médio de 10 anos e taxa média de 15,01%, indicando o retorno esperado das operações. Essa estrutura alongada reduz vacância, suaviza ciclos agrícolas e apoia a sustentabilidade dos proventos em diferentes ambientes de juros.
A estratégia de Land Equity responde por 17% da carteira, próxima da meta de 20%. Em cenário de juros elevados, a gestão privilegia operações como Sale and Leaseback e Buy to Lease, que combinam segurança operacional com retorno atrativo. O nível atual é considerado adequado para manter resiliência sem elevar o risco excessivamente.
Por fim, o dividendos do RZTR11 é sustentado por alavancagem moderada de 1,4% do patrimônio líquido. As dívidas concentram-se em duas fazendas: Francisco Dumont (R$ 72 milhões) e San Francisco (R$ 190,8 milhões, a vencer até 2028, corrigidos por 85% do CDI). Essa estrutura de capital controlada contribui para estabilidade dos rendimentos no médio prazo.