O que é o rating soberano?
Para custear suas operações e pagar suas dívidas, é comum que nações recorram ao mercado internacional para captar fundos, especialmente através das Global Bonds. Todavia, para que este processo seja bem-sucedido, ter um rating soberano alto é de grande importância.
Isso porque o rating soberano é a nota que uma nação possui ao ser avaliada pelas agências classificadoras de crédito, cujo propósito é avaliar a capacidade que o país emissor do título tem de cumprir com suas obrigações.
Assim, as agências avaliadoras de crédito consideram a disposição dos países em cumprir com o pagamento de forma pontual e integral, sendo que a conclusão desta pesquisa tende a ser de grande relevância para investidores.
Afinal, quanto maior o rating de uma nação, mais seguro será comprar títulos da dívida pública daquele país, pois historicamente este se apresenta como um “bom pagador”.
Enquanto, do ponto de vista de uma nação, um rating alto pode atrair investimentos de pessoas, empresas e, até mesmo, nações.
Ou seja, esta nota pode ser um grande diferencial no momento de conseguir captar fundos e cumprir com seus compromissos de forma eficiente.
Portanto, é útil compreender como é o processo para que uma agência de crédito defina o rating soberano de um país.
Construção do rating soberano
Inicialmente, vale destacar que as agências de crédito realizam sobre alguns aspectos da economia nacional, como, por exemplo:
- Dívida de curto prazo;
- Dívida de longo prazo;
- Moeda nacional;
- Emissão de moeda no longo prazo.
Entre estas, a nota considerada para construção do rating soberano é referente à emissão da moeda nacional no longo prazo.
Ou seja, esta informação possui maior peso no momento de definir a classificação de risco que um país representa.
Além disso, as notas de um país podem ser representadas por letras, números e sinais matemáticos.
Normalmente, o método mais utilizado é o que o maior rating é o “AAA”, enquanto o menor é o “D”.
Impacto do rating soberano na economia
O rating soberano possui impacto direto no processo de atrair novos investidores para o país.
Contudo, sua influência vai além da capacidade de captação de recursos que uma nação possui, podendo influenciar também em situações como, por exemplo:
- Flexibilidade fiscal apresentada pelo governo;
- Determinação de um teto de risco sobre as empresas do setor financeiro do país, influenciando nos custos relacionados ao financiamento do setor privado;
- Aumento dos preços relacionados aos empréstimos bancários, causando impacto no valor das linhas de crédito disponibilizadas;
- Credibilidade da nação como um todo, sendo que um rating soberano baixo tende a afetar a economia do país de modo geral.
Ou seja, uma avaliação baixa pode causar diferentes problemas para a economia, afetando indiretamente diferentes áreas.
Além disso, a falta de credibilidade no mercado internacional também é um problema complexo para uma nação, assim, em situações deste tipo, é recorrente que países tomem políticas radicais visando reverter tal cenário.
Portanto, o rating soberano é uma nota de grande relevância para economia e a nação como um todo, o que faz com que este tipo de avaliação seja um dos mais importantes dentro da economia.