O que é sale and leaseback
Existe uma série de operações possíveis dentro do mercado imobiliário, indo muito além da compra e locação de um imóvel. E, entre os tipos de negócios possíveis, vale-se ficar atento ao funcionamento do sale and leaseback, ou SLB.
Inspirado no leasing, que é um processo de compra e locação de um ativo imobiliário, o sale and leaseback é um processo em que o proprietário de um imóvel realiza da venda, a “sale” do mesmo, e, em sequência, aquele bem é alugado novamente para o antigo dono, o “leaseback”.
Assim, a principal diferença com o leasing é que o locatário do imóvel é o antigo proprietário.
Dessa forma, se faz necessário entender como funciona este o processo e o porquê utiliza-lo.
Funcionamento da operação de SLB
Imagine a seguinte situação: uma indústria possui um galpão que conta com todos os seus ativos, incluindo estoques, maquinário, matéria-prima, produtos finalizados, entre outros.
Este negócio, por uma opção estratégica, opta então por realizar o sale and leaseback.
Assim, este local é posto à venda, todavia o comprador deverá realizar a locação daquele ativo para o próprio vendedor, após o fim da negociação.
Dessa forma, o comprador, ao adquirir tal bem, já está ciente que deverá locar o mesmo ao antigo proprietário. O que faz com que não seja possível realizar esta negociação com o objetivo de vendê-lo.
Ainda vale ressaltar que o SLB ocorre de forma simultânea, assim não é necessário esperar que apareça um locatário para aquele negócio, o que pode ser um bom negócio por parte do comprador.
Motivos para ocorrer SLB
Por parte da empresa que está realizando a venda e posterior locação, a realização do sale and leaseback pode auxiliar na gestão do caixa e, até mesmo, na sua presença no mercado.
Pois, um imóvel é um ativo imobilizado, assim, quando se torna capital, se converte em bem de recursos líquidos, podendo ser usado para diferentes fins.
Incluindo em investimentos voltados para a própria expansão e desenvolvimento do negócio.
Outra vantagem de tal prática é o fato de que aquela negociação conta como despesa operacional, o que interfere na redução dos impostos cobrados acerca daquela negociação.
Por fim, o imóvel já estaria adaptado para os tipos de atividades realizadas pela empresa, dessa forma, não seria necessário realizar aportes em reformas e adaptações.
Sale and leaseback nos fundos de investimentos
A utilização do sale and leaseback não é parte exclusiva da gestão de empresas, isto é, tal prática é comum e, por vezes, vantajosa no mercado de fundos imobiliários, especialmente entre os fundos de tijolo.
Isso porque é possível realizar a compra de imóvel e, em seguida, alugar ou arrendar aquele bem ao antigo proprietário.
Assim, o FII em simultâneo, teria um novo ativo registrado em seu patrimônio, sendo que o mesmo estaria gerando renda de diferentes formas.
Outra questão é que o tipo de contrato de locação costuma ser de longo prazo, com multas e maior confiabilidade entre as partes. Vantagens buscadas por gestores de fundos com frequência.
Portanto, o sale and leaseback tende a ser uma prática útil e utilizada com frequência no mercado financeiro.