O fundo imobiliário SNFF11 encerrou fevereiro com retorno patrimonial de 1,46%, superando o IFIX no período e reforçando a consistência da estratégia. Em 13 de março, a cota fechou a R$ 74,79, enquanto a distribuição mensal foi de R$ 0,72 por cota, resultando em dividend yield de aproximadamente 0,98%. A combinação de yield e ganho patrimonial sustentou o desempenho relativo do fundo.
No mercado secundário, porém, o papel recuou 2,74% em fevereiro, o que levou o retorno total do mês a -1,81% mesmo após os proventos. O volume médio diário negociado ficou por volta de R$ 652 mil, sinalizando liquidez moderada para o segmento. O fundo seguiu negociando com desconto relevante frente ao valor patrimonial de R$ 87,69 por cota, ante preço de mercado de R$ 74,79.
Desde maio de 2021, o SNFF11 acumula alpha de 8,95%, equivalente a 124% do IFIX, demonstrando geração de valor no longo prazo. O resultado distribuível ficou em R$ 0,68 por cota, enquanto o pagamento foi de R$ 0,72, indicando uso parcial de reservas. Ao fim do mês, havia cerca de R$ 0,10 por cota mantidos em caixa.
A gestão ajustou a carteira em preparação para a fusão, priorizando liquidez e eficiência. Foram vendidas posições em FIIs somando aproximadamente R$ 1,5 milhão, reduzindo exposição a ativos considerados bem precificados. Em paralelo, houve alocação de cerca de R$ 0,5 milhão em CXCO11, visando carrego atrativo e potencial de valorização.
A receita do período foi sustentada pelos rendimentos dos FIIs investidos, que totalizaram aproximadamente R$ 3 milhões. A renda fixa contribuiu com R$ 181 mil, enquanto a participação em ações teve efeito marginal no resultado. Esse mix reforça a diversificação tática da carteira.
Uma parcela do portfólio segue alocada em fundos de desenvolvimento, hoje perto de 9%, categoria que opera na lógica de “curva J”, com desembolsos no início e geração de caixa posterior. O fundo imobiliário também prossegue no processo de incorporação ao SNME11, já aprovado em assembleia, e a gestão reiterou a expectativa de distribuir toda a reserva acumulada até a conclusão da operação, preservando a previsibilidade de proventos.