O FI-Infra NUIF11, da Nu Asset, encerrou março com queda de 1,6% na cota patrimonial e 0,9% na cota de mercado, refletindo a maior volatilidade no mercado de crédito e a abertura dos spreads em infraestrutura. A reprecificação generalizada dos ativos pressionou o desempenho no mês, em linha com o ambiente macro mais adverso e menor apetite por risco.
A dinâmica de resgates na indústria reduziu a demanda por ofertas primárias, com efeitos de segunda ordem nos preços do mercado secundário. Esse desequilíbrio entre compradores e vendedores intensificou a marcação a mercado e ampliou a sensibilidade do portfólio a variações nas curvas de juros.
Os spreads em abertura e estratégias de trading geraram impacto negativo de 1,8%, enquanto as curvas de juros adicionaram mais 1,3% de pressão. Em contrapartida, o carrego da carteira contribuiu positivamente com 1,6%, amortecendo parte das perdas e sustentando a geração de caixa para distribuição.
A gestão promoveu ajustes táticos e de risco no portfólio. Foram zeradas posições em ativos da Intervias (Grupo Arteris), diante da percepção de maior risco de crédito e assimetria desfavorável. Por outro lado, a exposição a emissores como Claro e Engie foi ampliada, aproveitando spreads mais atrativos em nomes de maior qualidade.
O fundo encerrou março com 7% em caixa, reforçando postura defensiva e maior seletividade nas novas alocações. Esse nível de liquidez busca capturar oportunidades em momentos de estresse de preços, ao mesmo tempo em que preserva a resiliência do portfólio frente à incerteza.
Mesmo com o resultado negativo, o NUIF11 manteve distribuições regulares. O pagamento de abril foi de R$ 1,00 por cota, equivalente a um dividend yield anualizado de 13,8% (105% do CDI com ajuste tributário). Nos 12 meses anteriores, o fundo distribuiu R$ 14,10 por cota, em linha com 100% do CDI, sinalizando disciplina na política de proventos e coerência com o perfil do FI-Infra.