O FI-Infra SNID11 iniciou 2026 com postura cautelosa, preservando a gestão passiva da carteira enquanto monitora o mercado em busca de janelas mais atrativas para novas alocações. Em fevereiro, manteve a distribuição de R$ 0,13 por cota, consolidando a consistência dos últimos quatro meses, em linha com o guidance semestral. A administração sinaliza disciplina na originação para preservar o carrego e a qualidade do portfólio.
O movimento recente no mercado de debêntures incentivadas foi determinante para essa estratégia. Os spreads recuaram cerca de 45 pontos-base ao longo de janeiro, afetando a remuneração dos novos papéis. Essa compressão decorre, sobretudo, do enquadramento dos fundos setoriais à regra de alocar, no mínimo, 85% do patrimônio líquido em ativos incentivados, o que elevou a demanda e pressionou as taxas.
Esse ajuste regulatório aumentou a competição pelos títulos elegíveis e reduziu a atratividade imediata de novas emissões para o fundo. Diante desse cenário, o SNID11 opta por preservar liquidez e seletividade, evitando risco de entrada a preços pouco compensadores. A manutenção do patamar de distribuição reforça a estabilidade do fluxo de rendimentos.
Desde o início das operações, o desempenho do FI-Infra se destaca. O SNID11 acumula 66,2% de retorno na cota a mercado com reinvestimento de rendimentos e 53,8% na cota patrimonial, superando os principais benchmarks líquidos de IR, como CDI (36,6%), IPCA + IMA-B (32,4%), IDA-DI (42,4%) e IDA-IPCA Infraestrutura (44,4%). Em janeiro, o volume financeiro somou R$ 3,9 milhões, com média diária de R$ 188 mil, refletindo liquidez estável.
O carrego líquido atingiu 108,1% do CDI em janeiro, chegando a 139,5% do CDI no gross-up (CDI + 5,6%). A distribuição de fevereiro implica dividend yield anualizado de 14,88%, sustentado por uma carteira majoritariamente exposta a créditos incentivados. Nos últimos 12 meses, o fundo entregou 13,06% na cota de mercado e 14,02% na cota patrimonial.
Perspectivas para o semestre apontam manutenção da disciplina na alocação e atenção a emissões primárias que ofereçam prêmio adequado. O guidance permanece entre R$ 0,12 e R$ 0,15 por cota, enquanto a gestão monitora a normalização dos spreads. Assim, o FI-Infra SNID11 busca preservar a consistência de rendimentos e a competitividade frente aos índices de referência.