A CSN (CSNA3) anunciou, no fim de semana, a venda de sua divisão de cimentos à chinesa Huaxin Building Materials por R$ 12,7 bilhões em valor de empresa. O acordo, fechado no sábado (7) e divulgado no domingo (8), levou as ações a subir mais de 5% na segunda-feira (9), enquanto analistas avaliavam o impacto da operação sobre a dívida líquida da companhia, de cerca de R$ 42 bilhões.
Perguntas frequentes sobre a venda de cimentos da CSN (CSNA3)
O que a CSN vendeu e para quem?
A siderúrgica vendeu 99,99% da CSN Cimentos à chinesa Huaxin Building Materials, em negócio avaliado em R$ 12,7 bilhões em valor de empresa (enterprise value).
Quanto a CSN vai efetivamente receber pela venda?
Segundo a Huaxin, o pagamento pela participação acionária será de aproximadamente R$ 9,03 bilhões, sujeito a ajustes relacionados à dívida líquida e ao capital de giro da cimenteira.
Como a venda afeta a dívida líquida da CSN?
O Bradesco BBI estima que a dívida líquida, hoje próxima de R$ 42 bilhões, pode recuar para cerca de R$ 29 bilhões após a conclusão do negócio.
Qual o efeito esperado sobre a relação dívida líquida/Ebitda?
A projeção do Bradesco BBI é de queda de cerca de 0,7 vez nesse indicador, levando-o a aproximadamente 2,8 vezes, o que sinaliza melhora na capacidade de pagamento.
Quanto a empresa pode economizar com a redução da dívida?
As estimativas do Bradesco BBI apontam economia anual entre R$ 1 bilhão e R$ 1,5 bilhão em despesas financeiras, pela menor pressão dos juros sobre o caixa.
A venda foi considerada um bom negócio pelos analistas?
Sim. O Bradesco BBI avalia que o preço pago equivale a cerca de oito vezes o Ebitda da unidade de cimentos, acima da média de 6,5 vezes de empresas comparáveis na América Latina.
Quais aprovações ainda faltam para concluir a operação?
O negócio depende da aprovação do Cade, da anuência prévia da Aneel e de autorizações regulatórias na China antes de ser finalizado.
Essa venda resolve todos os problemas financeiros da CSN?
Não, segundo o Itaú BBA. A operação é uma etapa relevante da desalavancagem, mas a companhia ainda precisa melhorar sua geração de fluxo de caixa livre.
Para acompanhar os efeitos dessa operação sobre os fundamentos da companhia, o investidor pode consultar o valuation, o histórico de preços e os indicadores fundamentalistas disponíveis na plataforma do Status Invest.