A TEND3 reportou resultados operacionais do 1º trimestre de 2026 acima do consenso, reforçando a recuperação do segmento de habitação de baixa renda. O BTG Pactual destacou a melhora na execução e o potencial de valorização relevante das ações, mantendo visão construtiva para o ano. A leitura é de continuidade no ciclo positivo, com indicadores comerciais robustos e disciplina financeira.
As vendas líquidas somaram R$ 1,53 bilhão, avanço de 41% na comparação anual, com velocidade de vendas de 28%, superior aos 26% do 1T25. O desempenho confirmou a tração comercial em praças-chave e maior assertividade na precificação. Analistas ressaltam que a dinâmica de demanda permanece resiliente diante do ambiente macro mais benigno para o crédito imobiliário.
TEND3 supera estimativas em vendas e lançamentos
Os números vieram acima das projeções tanto em vendas quanto em lançamentos. A companhia iniciou 15 empreendimentos no trimestre, totalizando R$ 1,46 bilhão em PSV, alta de 59% ano a ano. Esse ritmo reforça a recomposição de landbank e a cadência operacional consistente para suportar o guidance de produção.
O resultado foi impulsionado principalmente pela operação core da companhia, enquanto a marca Alea teve contribuição menor no período. Ainda assim, a diversificação de projetos e a melhora de mix ajudaram margens comerciais, segundo casas de análise.
A velocidade de vendas a 28% refletiu maior conversão de leads e melhor gestão de estoques prontos, favorecendo o giro e a eficiência comercial. Esse indicador é visto como sustentável no curto prazo.
TEND3 pode destravar valor com execução e caixa
A cessão de R$ 1,11 bilhão em recebíveis para instituições financeiras deve fortalecer a geração de caixa ao longo do trimestre, reduzindo necessidade de capital de giro e o custo financeiro. O BTG projeta avanço em margens, retorno sobre capital e fluxo de caixa em 2026, ancorado em disciplina de lançamentos e controle de custos.
O papel negocia a múltiplos atrativos, cerca de 5,5 vezes o lucro estimado para 2026, patamar considerado descontado frente aos pares. Esse valuation sugere assimetria positiva caso a execução permaneça consistente.
A TEND3 segue como aposta no baixa renda, com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 44, implicando potencial de alta de aproximadamente 48,9%. Incluindo dividendos, o retorno total projetado alcança 57,4%, reforçando o caso de investimento no ciclo atual.