O Santander elevou a meta de preço para preço-alvo das ações da Cury (CURY3) de R$ 48 para R$ 49 até dezembro de 2026, mantendo a recomendação outperform. A decisão reflete a expectativa de desempenho superior ao mercado, mesmo após a recente volatilidade. Segundo o banco, a construtora segue com fundamentos sólidos e um balanço capaz de sustentar crescimento com distribuição de dividendos.
A revisão incorpora os resultados do quarto trimestre de 2025 e um cenário macro ajustado, com premissas conservadoras para lançamentos em 2026. Os analistas avaliam que a Cury permanece bem posicionada no segmento de baixa renda, beneficiando-se de demanda resiliente e execução operacional consistente. O valuation é visto como convidativo no contexto atual.
A instituição ajustou as estimativas financeiras, projetando alta de 4% no lucro líquido de 2026 e de 5% em 2027, apoiada por maiores pré-vendas, ganhos de eficiência comercial e diluição de despesas gerais e administrativas. A projeção de pré-vendas para 2026 subiu 6%, ancorada nas sinalizações da companhia sobre um início de ano mais forte, enquanto 2027 foi mantido estável.
Desde 24 de fevereiro, uma liminar envolvendo alvarás de construção pressionou as cotações, levando a uma queda acumulada de 15% e underperformance de 10 pontos percentuais frente ao Ibovespa. Para o Santander, o impacto é monitorável e não altera a tese central no médio prazo. A CURY3 negocia a 8,2 vezes o lucro estimado para 2026, múltiplo considerado baixo para o setor.
No curto prazo, a equipe projeta um ritmo seletivo de lançamentos, priorizando projetos com maior velocidade de vendas e margem. A combinação de pré-vendas firmes, controle de custos e diluição de SG&A sustenta a revisão positiva das métricas. O banco também destaca disciplina na alocação de capital e política de dividendos consistente como pilares do caso de investimento.
Entre as variáveis de atenção, estão o desenrolar da questão judicial, a evolução do crédito imobiliário e possíveis mudanças regulatórias. Ainda assim, o Santander vê espaço para re-rating se a execução continuar robusta e as pré-vendas confirmarem o guidance. Com isso, mantém outperform e o novo preço-alvo das ações CURY3 em R$ 49 para 2026.