O fundo imobiliário PCIP11 encerrou abril com reserva de R$ 1,00 por cota, avanço de 47% frente a março (R$ 0,68). O resultado distribuível do mês foi de R$ 1,21 por cota, porém a gestão repassou R$ 0,89 aos investidores no pagamento de 18 de maio, priorizando robustez de caixa e previsibilidade nas próximas distribuições.
A decisão de reter parte do resultado buscou fortalecer a reserva e reduzir a necessidade de descontos em negociações no mercado secundário. Segundo a gestão, essa estratégia confere maior flexibilidade para atravessar oscilações de mercado sem comprometer o fluxo de proventos. A prática é comum em ciclos de maior volatilidade.
Nos números de abril, o resultado distribuível totalizou R$ 20,609 milhões, com receitas de R$ 11,63 milhões e despesas de R$ 1,337 milhão. A performance operacional refletiu o alto nível de alocação e a qualidade de crédito dos ativos. A carteira manteve inadimplência controlada e prêmios relevantes em operações selecionadas.
A trajetória de rendimentos segue em alta: R$ 0,80 em fevereiro, R$ 0,85 em março e R$ 0,89 em abril. A média dos últimos 12 meses ficou em R$ 0,92 por cota, reforçando a consistência do histórico recente. Esse ritmo dá suporte à manutenção da reserva sem sacrificar o patamar de distribuição.
Para o período entre maio de 2025 e abril de 2026, o dividend yield anualizado alcançou 11,4% sobre a cota patrimonial e 12,5% sobre o preço de fechamento. A combinação de taxa real elevada e spreads atrativos sustenta a atratividade do produto frente a alternativas de renda fixa.
A carteira do fundo imobiliário PCIP11 seguia com 94,0% do patrimônio alocado, sendo 86,5% em CRIs e operações estruturadas. O portfólio reunia 100 CRIs e quatro operações estruturadas, com rentabilidade média de 16,8% ao ano (IPCA + 10,7%). Entre as movimentações, houve vendas nos CRIs TRX GPA I (R$ 0,6 mi), TRX GPA III (R$ 2,0 mi) e Wimo (R$ 1,4 mi), além de redução de R$ 3,4 mi no CYCR11. Na outra ponta, o fundo recebeu R$ 19 mi em resgates antecipados dos CRIs Minas Brisa e Evolua, gerando prêmio de R$ 0,02 por cota e reforçando a caixa e a reserva do mês.