LREN3 recebeu upgrade do Itaú BBA nesta segunda-feira (1), com a corretora elevando a recomendação das ações da Lojas Renner para outperform (compra) e ajustando o preço-alvo de R$ 16 para R$ 18. A projeção indica potencial de valorização de 21% até o fim de 2026, apoiada por fundamentos operacionais mais sólidos e menor risco de revisões negativas no curto prazo.
A mudança de visão decorre, em parte, da revisão para cima das estimativas de lucro para 2026 e 2027, após o balanço do primeiro trimestre e uma visita ao centro de distribuição em Cabreúva (SP). Os analistas apontam que a disciplina de capital e a política de retorno via dividendos e recompras reforçam a atratividade das ações da Lojas Renner no atual estágio do ciclo de consumo.
O Itaú BBA enxerga a companhia como uma tese predominantemente de valor, e não de crescimento acelerado. Segundo o relatório, o retorno total ao acionista pode alcançar 16% ao ano nos próximos três anos, mesmo sem re-rating de múltiplos. “Continuamos vendo a Renner muito mais como uma tese de valor e geração de retorno do que como uma história de crescimento”, afirmam os analistas.
Entre os vetores que sustentam a visão construtiva, destacam-se os ganhos de margem com menor necessidade de remarcações, melhor gestão de estoques e evolução logística. O novo modelo de distribuição reduziu liquidações de mercadorias, enquanto a apreciação do real frente ao dólar tende a aliviar custos e ampliar a rentabilidade. Como palavra-chave secundária, a estratégia de recompras reforça o mecanismo de criação de valor.
Apesar do upgrade, o setor segue competitivo. A C&A (CEAB3) permanece como preferência do banco, negociando a múltiplos aproximadamente 30% inferiores aos da Renner, além de apresentar retomada de crescimento mais acelerada. Essa comparação setorial ajuda a balizar expectativas e riscos relativos.
Em síntese, as ações da Lojas Renner ganham tração pela combinação de eficiência operacional, disciplina financeira e perspectiva de retorno robusto, ainda que o case seja mais defensivo do que orientado a forte expansão. Para investidores que buscam valor com visibilidade de resultados, LREN3 surge como alternativa equilibrada no varejo de moda.