O KNIP11 reportou resultado de R$ 90,5 milhões em março de 2024, um avanço de 66,67% em relação aos R$ 54,3 milhões de fevereiro. O desempenho foi sustentado pela forte receita com CRIs, que somou R$ 92,3 milhões, enquanto as despesas alcançaram R$ 6,7 milhões no período. Esse movimento reforça a resiliência da carteira de crédito e a capacidade do fundo de capturar retornos reais em cenário de preços pressionados.
A remuneração do portfólio do KNIP11 está atrelada ao IPCA, com defasagem de dois meses, típica de ativos indexados à inflação. Assim, o resultado de março refletiu majoritariamente os índices de janeiro (0,33%) e fevereiro (0,70%), níveis superiores aos observados nos meses anteriores. Esse carry inflacionário favoreceu a expansão do resultado mensal e, por consequência, o potencial de distribuição.
Em abril, o fundo anunciou distribuição de R$ 1,05 por cota referente a março, com pagamento em 14 de abril de 2026. O rendimento corresponde a 1,02% sobre a cota média de ingresso de R$ 102,96, mantendo um patamar competitivo frente a alternativas de renda fixa. Para pessoas físicas, os proventos são isentos de IR, elevando a atratividade líquida da remuneração.
Na ótica comparativa, o rendimento equivale a 84% da taxa DI ou a 99% do CDI quando se aplica o gross-up a uma alíquota de 15%. Essa métrica auxilia o investidor a balizar a performance do fundo em relação aos benchmarks de curto prazo. A previsibilidade dos CRIs indexados ao IPCA também mitiga a volatilidade de fluxos, importante em ciclos de juros elevados.
O fundo direcionou R$ 234,9 milhões a novas operações de crédito em março, com taxa média ponderada de IPCA + 8,95%, patamar que busca preservar ganho real. Entre os destaques, aparecem VISC – BH Shopping (R$ 54,7 milhões a IPCA + 8,92%), Creditas – 151 Sênior (R$ 52,5 milhões a IPCA + 9,47%) e Cyrela I (R$ 46,3 milhões a IPCA + 8,50%).
Outras alocações relevantes foram a BROF – Edifício E-Tower (R$ 26,2 milhões a IPCA + 8,74%) e duas operações Galleria Bank totalizando R$ 51 milhões a IPCA + 9,00%. Esses créditos diversificam o lastro setorial e geográfico, fortalecendo a qualidade da carteira do KNIP11.