O Fiagro AAZQ11 manteve em fevereiro sua estratégia focada em crédito agrícola, priorizando operações estruturadas para entregar retorno acima do CDI. O fundo reportou distribuição de R$ 0,105 por cota, o que representa dividend yield mensal de cerca de 1,25% e, em base anualizada, aproximadamente 19%. A proposta segue ancorada em rigidez na seleção de crédito, priorizando emissores com garantias reais e estruturas de proteção.
A carteira terminou o mês com cerca de 99% do patrimônio líquido investido, refletindo disciplina na alocação e baixa ociosidade de caixa. O resultado mensal foi de aproximadamente R$ 2,2 milhões, impulsionado pelo desempenho dos ativos ligados ao agronegócio. A taxa média de carrego ficou em 3,78% no período, enquanto o retorno líquido consolidado atingiu CDI + 2,57% ao ano, após custos.
Os CRAs concentraram 68,6% da carteira, reforçando a vocação do fundo por papéis seniores e com garantias. Já os Fiagros de direitos creditórios corresponderam a 26,4%, ampliando a diversificação setorial e de emissores. Esse mix busca mitigar riscos idiossincráticos, mantendo duration e indexadores adequados ao cenário de juros.
Novas alocações reforçaram a tese de crédito. A gestão investiu cerca de R$ 1,5 milhão no Fiagro Toagro, remunerado a CDI + 5% ao ano, com foco em recebíveis de distribuição de insumos agrícolas e camada de subordinação de 30% como proteção. Esse nível de subordinação funciona como colchão para absorção de perdas eventuais antes da classe sênior.
Outro movimento foi o aporte de aproximadamente R$ 4,2 milhões no CRA Enersugar, que paga CDI + 6% anuais. A emissão está atrelada a uma usina sucroalcooleira com histórico recente de crescimento, além de garantias reais que incluem imóveis rurais, fortalecendo o lastro e a recuperação em cenários de estresse.
O fundo confirmou o pagamento de R$ 0,105 por cota aos investidores posicionados até 27 de fevereiro de 2026, com crédito previsto para 13 de março de 2026. Rendimentos de FIIs e fiagros são isentos de IR para pessoas físicas, desde que cumpridos os requisitos legais.
Em síntese, o AAZQ11 preserva disciplina de risco e busca capturar spreads atrativos no agronegócio, mantendo o foco em crédito e distribuição consistente aos cotistas do Fiagro.