A Vale divulgou nesta segunda-feira projeções revisadas que apontam um possível ganho de US$ 1,5 bilhão no fluxo de caixa livre da divisão de Soluções de Minério de Ferro em 2026. A companhia atribui o ajuste aos impactos do conflito no Oriente Médio sobre preços de commodities e câmbio, além de atualizações internas de sensibilidade. Os números, segundo a empresa, são estimativas baseadas em premissas hipotéticas e podem variar conforme o mercado.
Sob o novo cenário, o Ebitda do minério de ferro deve aumentar em cerca de US$ 1,2 bilhão, refletindo o patamar mais alto do preço de referência. A Vale também calcula aproximadamente US$ 425 milhões adicionais por meio de hedge cambial e de combustível, estratégia que busca mitigar volatilidade de custos e receitas. Já os investimentos de manutenção devem crescer em torno de US$ 100 milhões, parcialmente compensando os ganhos operacionais.
Comparadas às premissas anteriores, as novas hipóteses elevam o minério de ferro de US$ 102 para US$ 112 por tonelada e o Brent de US$ 67 para US$ 104 por barril. O bunker passa de US$ 490 para US$ 675 por tonelada, enquanto o câmbio recua de R$ 5,27 para R$ 4,90 por dólar. Esses vetores combinados explicam o saldo líquido que sustenta o adicional de US$ 1,5 bilhão projetado pela Vale.
Além do minério, a companhia atualizou sensibilidades para níquel em sua unidade Vale Base Metals, contemplando faixas de preço para cobre, cobalto, ouro, platina e paládio em 2026 e 2027. As revisões buscam calibrar o planejamento de capital e a gestão de risco diante de um ambiente geopolítico mais instável. A mineradora reforça que tais parâmetros são instrumentos internos de análise.
As projeções também refletem estratégias de eficiência logística e de combustíveis, com destaque para o efeito do bunker no custo de frete marítimo. Em paralelo, o hedge cambial protege parte da geração de caixa diante da oscilação do real frente ao dólar, componente crítico para receitas e despesas denominadas em moeda estrangeira. A VALE3 permanece monitorando o cenário e indicou que novas atualizações podem ocorrer.
Apesar do viés positivo do novo conjunto de premissas, a Vale ressalta que mudanças abruptas no conflito ou nos mercados de energia e metais podem alterar rapidamente as sensibilidades. O foco segue na disciplina de capital, na otimização do portfólio e na execução operacional, com o objetivo de sustentar o fluxo de caixa e a remuneração ao acionista.