O SNME11 registrou valorização patrimonial de 1,17% em fevereiro, mantendo desempenho alinhado aos principais índices do setor. No mercado secundário, a cota recuou 1,03%, mas a distribuição de R$ 0,10 por cota ajudou a manter o retorno total próximo ao equilíbrio no mês. O papel encerrou fevereiro a R$ 9,62, praticamente em linha com o patrimônio líquido unitário de R$ 9,59, reforçando a coerência entre preço e valor.
O volume médio diário foi de R$ 415 mil, indicando liquidez estável e adequada para operações recorrentes. A gestão destacou que o comportamento da cota reflete o ambiente de mercado e a atratividade relativa dos ativos de crédito e fundos imobiliários. Desde setembro de 2023, o fundo mantém trajetória consistente de geração de valor frente aos benchmarks.
Performance do SNME11 comparada aos índices
A rentabilidade ficou próxima ao IFIX, que subiu 1,32%, e ao IPCA + Yield do IMA-B, com alta de 1,24%. Desde setembro de 2023, o fundo supera o IFIX em 15,61% e o indicador inflacionário em 5,89%, evidenciando resiliência relativa. Esse histórico reforça a capacidade de alocação em ciclos distintos de juros e inflação.
Quais investimentos impulsionaram os resultados?
A carteira de fundos imobiliários foi o principal vetor de ganhos, acompanhando a valorização setorial. Os certificados de recebíveis imobiliários também tiveram contribuição positiva, favorecendo a diversificação de fontes de retorno.
O resultado financeiro somou R$ 656 mil, com distribuição de R$ 0,0884 por cota e reserva acumulada de R$ 0,0397, oferecendo previsibilidade de fluxo.
Que movimentações o fundo realizou em fevereiro?
O SNME11 aumentou posição no CXCO11 e alocou R$ 10 milhões no Alianza Renda Mais, uma operação de crédito imobiliário com 18 projetos e rentabilidade média de IPCA + 12,86% ao ano. A estrutura conta com subordinação de 24%, projetando TIR de 18% para a cota subordinada, o que melhora o perfil risco-retorno.
A gestão considera o momento favorável para crédito imobiliário, aproveitando spreads elevados e prêmios atraentes. Além disso, a incorporação do SNFF11 deve elevar o patrimônio para R$ 420 milhões, ampliando a capacidade de originação e a seleção de ativos. Assim, o SNME11 segue posicionado para capturar oportunidades com disciplina e liquidez.